Als een werknemer aandelen of certificaten op aandelen in zijn werkgever verkrijgt, kan dat gebeuren in het kader van zijn dienstbetrekking. In dat geval kan een verlies op deze certificaten of aandelen negatief loon vormen. Maar zo’n verlies vormt geen negatief loon als geen verband bestaat tussen de verkrijging van de certificaten en de dienstbetrekking. De Hoge Raad heeft dat ook bevestigd. Als de werknemer de certificaten op de aandelen in de werkgever heeft verkregen tegen de waarde in het economische verkeer, vormt dat een aanwijzing dat de verkrijging van deze certificaten los staat van de dienstbetrekking. Als de verkrijging van de certificaten op aandelen in de werkgever losstaat van de dienstbetrekking, vallen de certificaten in principe in box 3.
Komt de werknemer vóór de peildatum overeen dat hij zijn certificaten zal verkopen, en vindt de levering van deze certificaten plaats na de waardepeildatum? Dan mag men voor de waardebepaling van de certificaten op de peildatum uitgaan van de prijs die daarvóór is overeengekomen in het kader van de verkoop van de aandelen.
